Geopoliitika hoiab teraviljaturu ebastabiilsena – hinnasurve püsib

Globaalne ebakindlus püsib ning rahu turgudel ei ole lähiajal oodata. Viimastel nädalatel on turge enim mõjutanud konflikt Iraani, USA ja Iisraeli vahel, mis on toonud kaasa järsud liikumised nii energia- kui tooraineturgudel.

Sõjategevuse mõju on olnud kõige tugevam naftaturul. Hormuzi väina sulgemise risk tõstis nafta hinna lühikese ajaga umbes 70 USA dollarilt kuni 112 dollarini barreli kohta. See šokk kandus edasi väetiseturgudele, kus hinnad tõusid kuni 40%, ning avaldab otsest survet ka teraviljaturule läbi kõrgemate tootmiskulude.

8. aprillil välja kuulutatud relvarahu USA ja Iraani vahel tõi kaasa nafta hinna kiire languse ligikaudu 90 USA dollarini barreli kohta. Tegemist oli suurima ühepäevase langusega alates 2020. aastast. Vaatamata sellele püsib hinnatase endiselt oluliselt kõrgemal kui enne konflikti ning relvarahu on habras. Seetõttu ei näe ma lähiajal eeldusi nafta hinna kiireks stabiliseerumiseks – pigem võib see võtta kuid.

Lisaks geopoliitikale mõjutavad turgu ka arengud Ameerika Ühendriikides. USA põllumajandusministeeriumi märtsi lõpus avaldatud külvipindade raport tõi esile mitmeid ootustest erinevaid tulemusi. Maisipinnad on vähenenud 3% ning talinisu pindala on langenud madalaimale tasemele alates 1919. aastast. Kuigi soja külvipinnad kasvasid 4%, jäi kasv turu ootustele alla.

WASDE raport oli üldjoontes neutraalne, kuid nisuturule avaldab jätkuvalt survet kõrge laovarude tase. Täiendavat riski lisab kuivus USA lõunaosariikide tasandikel, kus saagiväljavaated on nõrgemad – heas või väga heas seisus põllukultuure on ligikaudu 35%, mis on selgelt vähem kui aasta tagasi.

Samas on mõnes turusegmendis ka positiivsemaid arenguid. Brasiilias on oodata rekordilist soja saaki, mis ulatub 184,7 miljoni tonnini. Esimesed prognoosid viitavad ka Venemaa tugevale nisusaagile – tootmine võib ulatuda 84 miljoni tonnini ning eksport 45,7 miljoni tonnini. See tähendab, et Venemaa säilitab suure tõenäosusega oma positsiooni maailma suurima nisueksportijana.

Turuindikaatorid

On näha, et teraviljaturg püsib ka lähikuudel volatiilne. Nafta ja väetiste hinnad hoiavad tootmiskulud kõrgemal ning geopoliitilised riskid ei ole kadunud. See tähendab, et hinnad võivad lühiajaliselt kõikuda, kuid kiiret ja püsivat langust ei ole hetkel alust oodata.